El dólar caerá a niveles vistos por última vez durante la pandemia de Covid-19 para mediados del próximo año, afectado por recortes en las tasas de interés y un crecimiento más lento, según predicciones de Morgan Stanley.
Un índice popular del dólar disminuirá alrededor del 9 por ciento desde los niveles actuales para esta época el próximo año, según predijeron estrategas, incluidos Matthew Hornbach, en una nota del 31 de mayo.
Esto agravará la reciente caída de la moneda estadounidense, mientras las tensiones comerciales continúan afectándola.
“Creemos que los mercados de tasas y divisas han iniciado tendencias significativas que se mantendrán — llevando al dólar mucho más bajo y a las curvas de rendimiento mucho más pronunciadas — después de dos años de operaciones volátiles dentro de rangos amplios”, escribieron los estrategas.
¿Quiénes ganan con la debilitación del dólar?
El informe de Morgan Stanley se suma a otras voces que cuestionan el panorama del dólar, mientras comerciantes y analistas evalúan el enfoque disruptivo del presidente Donald Trump hacia el comercio.
Los estrategas de JPMorgan Chase & Co., liderados por Meera Chandan, recomendaron la semana pasada apostar por el yen, el euro y el dólar australiano en lugar del dólar estadounidense.
El índice del dólar estadounidense ha caído casi un 10 por ciento desde su pico en febrero, ya que las políticas comerciales de Trump afectan la confianza en los activos estadounidenses y generan un replanteamiento sobre la dependencia mundial del dólar.
Sin embargo, la tendencia bajista está lejos de alcanzar extremos históricos, lo que subraya el potencial de una mayor debilidad del dólar, según datos de la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos (CFTC).
Los mayores beneficiados de la debilidad del dólar serán el euro, el yen y el franco suizo, ampliamente considerados rivales del dólar como refugios seguros globales, según escribieron los estrategas de Morgan Stanley.
Se prevé que el euro suba alrededor de 1.25 el próximo año desde aproximadamente 1.13 ahora, a medida que el dólar se debilite.
La libra también podría avanzar de 1.35 a 1.45, favorecida por el “alto rendimiento” —el retorno que los inversores obtienen al mantener la moneda— y los bajos riesgos de tensiones comerciales del Reino Unido.
El yen, que actualmente se cotiza alrededor de 143 por dólar, podría fortalecerse a 130, dijeron los analistas.
El banco también prevé que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alcanzarán el 4 por ciento a finales de este año y experimentarán una caída mucho mayor el próximo año, cuando la Reserva Federal realice recortes de tasas por un total de 175 puntos básicos.
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