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Los alcistas enfrentan una prueba en su determinación.
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Según Glassnode, “el mercado parece encontrarse en una encrucijada”.
En las últimas dos semanas, bitcoin (BTC) ha alcanzado un nuevo máximo histórico de USD 111.800. Sin embargo, este entusiasmo se vio frenado y, al momento de esta publicación, cotiza alrededor deUSD 103.000.
Bitcoin ha roto un soporte clave de USD 103.700 y podría encontrar un nuevo piso firme en USD 95.600. Esto se da en un contexto en el que viejos hodlers de BTC se están deshaciendo de sus tenencias. Ahora, la determinación de los inversores que se mantienen alcistas ahora enfrenta una prueba crítica.
Para analizar los movimientos de los compradores se suele utilizar la herramienta llamada Mapa de Calor del Volumen Acumulado Delta (CBD), que funciona como una radiografía del mercado. Este método muestra en qué niveles de precios los compradores han sido más activos frente a los vendedores, destacando zonas donde la demanda ha sido especialmente fuerte.
El análisis del mapa realizado por la firma Glassnode revela que el repunte de bitcoin se construyó en varias etapas, con acumulaciones significativas (grandes compras) en los rangos de USD 81.000-USD 85.000, USD 93.000-USD 96.000 y USD 102.000-USD 104.000.
La siguiente gráfica muestra el mapa de calor del mercado y los rangos más importantes:
Actualmente, estas zonas son como cimientos sólidos: si el precio cae, podrían actuar como niveles de soporte, es decir, puntos donde los compradores podrían volver a entrar para estabilizar el precio, siempre que el mercado mantenga un ánimo positivo.
Ese soporte por sobre los USD 103.000 lo identificó plenamente el analista de mercados financieros Florian Grummes, quien asegura —tal como CriptoNoticias lo ha reportado— que el retroceso que ha tenido la moneda digital en los últimos días ha sido “saludable”, pues antecede a un alza que, a su juicio, llevará a BTC sobre los USD 125.000 en las próximas semanas.
No obstante, desde Glassnode enfatizan que los inversores que compraron a principios de 2025, cuando bitcoin cayó por debajo de USD 80.000, ahora enfrentan un desafío. El precio lateraliza, sin una dirección clara, lo que indica que el impulso inicial está perdiendo fuerza.
¿Por qué el precio no sigue subiendo?
Para entender por qué bitcoin no ha continuado su ascenso, es necesario mirar el mercado desde una perspectiva más amplia. Desde el punto más bajo del ciclo en junio de 2022, el Mapa de Calor del CBD muestra un cambio importante: las zonas donde antes los inversores compraban grandes cantidades de BTC (como bases que impulsaban el precio) ahora se han convertido en áreas donde están vendiendo.
Esto significa que quienes compraron a precios más bajos, especialmente en los rangos de USD 25.000-USD 31.000 y USD 60.000-USD 73.000, están aprovechando los precios relativamente altos para vender y obtener ganancias en dinero fíat, como se ve en este gráfico:
Estas ventas crean una presión que dificulta que bitcoin siga subiendo, al menos por ahora. Los inversores que compraron en esos niveles más bajos y resistieron períodos de caídas ahora ven una oportunidad para vender a precios cercanos al máximo histórico, lo que aumenta la oferta de BTC en el mercado y frena el ascenso.
Con esta ola de ventas, existe una mayor probabilidad de que el precio de bitcoin baje a corto plazo. Esto especialmente si no aparece un evento importante, como una noticia positiva o un aumento en la adopción o en la inversión institucional, que impulse a nuevos compradores.
¿A dónde va el precio, entonces?
Para prever dónde podría estabilizarse el precio o encontrar obstáculos, se utilizan herramientas como los cuantiles de distribución de suministros gastados (SSD). Esta métrica examina los precios a los que los inversores compraron sus BTC y los organiza en percentiles para identificar niveles clave.
Actualmente:
- El cuantil 0,95 (que representa el 5% superior de las monedas vendidas) está en USD 103.700, actuando como el primer nivel de soporte. Si el precio cae por debajo con suficiente fuerza (cosa que podría estar ocurriendo en próximas horas, quizás), el siguiente soporte importante está en el cuantil 0,85, en USD 95.600.
- Si bitcoin logra superar USD 114.800, podría indicar que los compradores están recuperando el control y el precio podría seguir subiendo.
Esta gráfica muestra los cuantiles de distribución de suministros gastados de bitcoin:
Otra herramienta para determinar esto es la Base de Costo del Tenedor a Corto Plazo (STH), que muestra el precio promedio al que los compradores recientes (quienes han tenido bitcoin por menos de 155 días) adquirieron sus monedas.
Este nivel está en USD 97.100. Si el precio cae, un nivel crítico está en USD 83.200, donde podría haber más ventas si los inversores recientes entran en pánico. Por otro lado, superar USD 114.800 sería una señal de fuerza renovada, de acuerdo con los cálculos de Glassnode.
Así lo señalan:
“Estos tres niveles, USD 114.800, USD 97.100 y USD 83.200, ahora definen los límites estadísticos del sentimiento a corto plazo. Una ruptura por encima o por debajo de estos umbrales probablemente dará forma a la siguiente etapa de la dirección del mercado, lo que indica si el impulso está regresando o se está desvaneciendo”.
Glassnode, empresa de análisis on-chain de bitcoin.
Esta gráfica muestra los tres niveles clave para el precio de BTC en el corto plazo:
Si se da la proyección y BTC supera los USD 114.800, un nuevo precio clave podría ser el de los USD 118.000, de acuerdo con el analista del mercado de bitcoin, Willy Woo. Él sostiene que “la fortaleza del mercado de activos digitales se mantiene sólida”.
En resumen…
El reciente máximo de bitcoin en USD 111.800 ha enfrentado una fuerte resistencia debido a las ventas de inversores de largo plazo que están tomando ganancias. Las zonas donde antes los inversores compraban con entusiasmo, ahora son fuentes de presión de venta.
La intensa actividad de venta, liderada por inversores «veteranos», sugiere que el mercado está en un momento crítico. Podría estar consolidándose para un nuevo impulso alcista si aparecen más compradores (por ejemplo, si continúa fuerte la inversión institucional), o podría entrar en una corrección más profunda si la demanda no logra absorber la oferta.
Las próximas semanas serán decisivas para determinar si BTC puede recuperar su fuerza o si estamos ante el inicio de una fase más bajista, pues para Glassnode, “el mercado parece estar en una encrucijada, moldeada por una elevada presión de venta, un impulso alcista maduro y una demanda que debe demostrar ser resistente”.
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